Ultimate magazine theme for WordPress.
  • bitcoinBitcoin (BTC) $ 70,749.00
  • ethereumEthereum (ETH) $ 3,559.62
  • tetherTether (USDT) $ 1.00
  • bnbBNB (BNB) $ 581.77
  • solanaSolana (SOL) $ 187.48
  • xrpXRP (XRP) $ 0.627623
  • staked-etherLido Staked Ether (STETH) $ 3,549.84
  • usd-coinUSDC (USDC) $ 1.00
  • dogecoinDogecoin (DOGE) $ 0.222876
  • cardanoCardano (ADA) $ 0.649777
  • avalanche-2Avalanche (AVAX) $ 54.82
  • shiba-inuShiba Inu (SHIB) $ 0.000032
  • the-open-networkToncoin (TON) $ 4.91
  • polkadotPolkadot (DOT) $ 9.53
  • bitcoin-cashBitcoin Cash (BCH) $ 574.87
  • chainlinkChainlink (LINK) $ 19.15
  • wrapped-bitcoinWrapped Bitcoin (WBTC) $ 70,740.00
  • tronTRON (TRX) $ 0.120372
  • uniswapUniswap (UNI) $ 12.80
  • matic-networkPolygon (MATIC) $ 1.00
  • internet-computerInternet Computer (ICP) $ 17.72
  • nearNEAR Protocol (NEAR) $ 7.21
  • litecoinLitecoin (LTC) $ 94.00
  • aptosAptos (APT) $ 17.07
  • leo-tokenLEO Token (LEO) $ 6.06
  • blockstackStacks (STX) $ 3.45
  • filecoinFilecoin (FIL) $ 9.29
  • daiDai (DAI) $ 0.998951
  • cosmosCosmos Hub (ATOM) $ 12.30
  • ethereum-classicEthereum Classic (ETC) $ 32.56
  • arbitrumArbitrum (ARB) $ 1.68
  • render-tokenRender (RNDR) $ 11.26
  • immutable-xImmutable (IMX) $ 2.96
  • crypto-com-chainCronos (CRO) $ 0.154862
  • stellarStellar (XLM) $ 0.138156
  • mantleMantle (MNT) $ 1.22
  • hedera-hashgraphHedera (HBAR) $ 0.116507
  • the-graphThe Graph (GRT) $ 0.412618
  • okbOKB (OKB) $ 63.13
  • dogwifcoindogwifhat (WIF) $ 3.82
  • optimismOptimism (OP) $ 3.72
  • bittensorBittensor (TAO) $ 543.63
  • fetch-aiFetch.ai (FET) $ 3.36
  • vechainVeChain (VET) $ 0.047194
  • pepePepe (PEPE) $ 0.000008
  • injective-protocolInjective (INJ) $ 38.23
  • makerMaker (MKR) $ 3,581.96
  • kaspaKaspa (KAS) $ 0.138659
  • thorchainTHORChain (RUNE) $ 9.35
  • theta-tokenTheta Network (THETA) $ 2.94
  • fantomFantom (FTM) $ 1.01
  • arweaveArweave (AR) $ 41.75
  • lido-daoLido DAO (LDO) $ 2.90
  • first-digital-usdFirst Digital USD (FDUSD) $ 0.998904
  • flokiFLOKI (FLOKI) $ 0.000260
  • galaGALA (GALA) $ 0.067388
  • suiSui (SUI) $ 2.01
  • moneroMonero (XMR) $ 135.60
  • celestiaCelestia (TIA) $ 14.14
  • sei-networkSei (SEI) $ 0.866289
  • algorandAlgorand (ALGO) $ 0.273106
  • rocket-pool-ethRocket Pool ETH (RETH) $ 3,928.70
  • flowFlow (FLOW) $ 1.40
  • quant-networkQuant (QNT) $ 139.10
  • beam-2Beam (BEAM) $ 0.036283
  • mantle-staked-etherMantle Staked Ether (METH) $ 3,633.92
  • aaveAave (AAVE) $ 126.72
  • bonkBonk (BONK) $ 0.000028
  • conflux-tokenConflux (CFX) $ 0.482306
  • singularitynetSingularityNET (AGIX) $ 1.41
  • bitcoin-svBitcoin SV (BSV) $ 92.23
  • wrapped-eethWrapped eETH (WEETH) $ 3,682.06
  • jupiter-exchange-solanaJupiter (JUP) $ 1.28
  • starknetStarknet (STRK) $ 2.28
  • elrond-erd-2MultiversX (EGLD) $ 61.26
  • dydx-chaindYdX (DYDX) $ 3.48
  • havvenSynthetix Network (SNX) $ 4.93
  • axie-infinityAxie Infinity (AXS) $ 11.24
  • the-sandboxThe Sandbox (SAND) $ 0.692775
  • ribbon-financeRibbon Finance (RBN) $ 1.63
  • bittorrentBitTorrent (BTT) $ 0.000002
  • bitget-tokenBitget Token (BGB) $ 1.04
  • ether-fi-staked-ethether.fi Staked ETH (EETH) $ 3,576.03
  • ethena-usdeEthena USDe (USDE) $ 1.00
  • worldcoin-wldWorldcoin (WLD) $ 8.44
  • tezosTezos (XTZ) $ 1.40
  • mina-protocolMina Protocol (MINA) $ 1.26
  • pyth-networkPyth Network (PYTH) $ 0.905280
  • ondo-financeOndo (ONDO) $ 0.918885
  • ordinalsORDI (ORDI) $ 62.50
  • flare-networksFlare (FLR) $ 0.035587
  • ecasheCash (XEC) $ 0.000067
  • roninRonin (RON) $ 4.20
  • axelarAxelar (AXL) $ 2.10
  • chilizChiliz (CHZ) $ 0.144113
  • apecoinApeCoin (APE) $ 2.04
  • gatechain-tokenGate (GT) $ 9.42
  • decentralandDecentraland (MANA) $ 0.675869
  • eosEOS (EOS) $ 1.09
  • akash-networkAkash Network (AKT) $ 5.31

Переход крипторынка к фьючерсам с маржированием наличными продолжается

0 22

Bitcoin: доля открытого интереса с маржированием в BTC продолжает снижаться

Мы не раз писали о структурном сдвиге, происходящем на рынке деривативов на биткойн. В этом посте я представлю обновленные данные о развитии этой тенденции.

С апреля, когда была установлена локальная вершина, рынок деривативов на биткойн пребывает в процессе системного перехода к фьючерсам с маржированием наличными (доллар и стейблкойны), вместо фьючерсов с маржированием в BTC, доминировавших на рынке до того (70% открытого интереса по состоянию на апрель 2021).

Bitcoin: доля открытого интереса с маржированием в BTC продолжает снижаться

Это важная тенденция по ряду причин. При прочих равных, преобладание маржирования наличными значительно снижает вероятность и амплитуду каскадных ликвидаций лонгов по сравнению с совсем еще недавним прошлым, зато повышает вероятность и амплитуду шорт-сквизов.

Причина заключается во взаимосвязи между двумя формами обеспечения и ценой базового актива. Когда рынок деривативов обеспечивается преимущественно биткойном, при снижении цены актива снижается и стоимость обеспечения вместе «выпуклостью» инструмента, что приводит к резким просадкам и масштабным ликвидациям лонгов с кредитным плечом. И наоборот, когда рынок деривативов обеспечивается преимущественно долларом и стейблкойнами, это несколько повышает вероятность шорт-сквизов (каскадных ликвидаций позиций со стороны продажи), потому что по мере роста цены биткойна обеспечение коротких позиций с плечом требует все больше наличных средств. Амплитуда шорт-сквизов при этом тем выше, чем выше становится доминирование в экосистеме деривативов с маржированием наличными.

Bitccoin: общий открытый интерес по фьючерсам с маржированием в BTC

Хотя отчасти это изменение может объясняться ростом открытого интереса с маржированием наличными, причиной структурного сдвига является скорее резкое сокращение общего открытого интереса с маржированием в BTC, произошедшего на всех биржах деривативов. В значительной мере это изменение было обусловлено активностью Binance, в то время как на остальных ключевых биржах (ByBit, Huobi и OKEx, предлагавших контракты с маржированием и в BTC, и в стейблкойнах) доля открытого интереса, маржированного в BTC, оставалась выше 50%.

Доля в общем открытом интересе фьючерсов с маржированием в BTC по биржам

Для биткойн- и криптотрейдеров, с их естественной склонностью к следованию бычьему тренду, использование обеспечения наличными/стейблкойнами однозначно предпочтительнее, так что неудивительно, что эта тенденция усиливается.

Также нельзя не отметить, что существенную роль в изменении структуры рынка сыграло падение BitMEX. BitMEX первой ввела торговлю бессрочными свопами в 2016 году и долгое время оставалась одной из крупнейших бирж деривативов, но каскадные ликвидации деривативов в марте 2020, обвинения в адрес основателей в октябре прошлого года, введение обязательного прохождения KYC для пользователей и постепенный общий сдвиг рынка в направлении фьючерсов с маржированием наличными привели к тому, что общий открытый интерес на платформе в пересчете на BTC снизился более чем на 90%.

BitMEX: открытый интерес по фьючерсам на биткойн

 

Источник: bitnovosti.com

Оставьте ответ

Ваш электронный адрес не будет опубликован.