Сила доллара

Я вижу довольно регулярно следующее: «Следите за биткойном, индекс доллара в движении!» На первый взгляд, это кажется логичным. Доллар усиливается, так что это означает, что биткойн должен ослабевает, разве нет? На самом деле нет. Всё не так просто…

Я уверен, что многие из вас уже знают: нет никаких оснований для того, чтобы сила доллара США (далее — доллар), измеряемая индексом доллара (DXY), имела бы какое-либо отношение к цене биткойна.

Давайте разберём это поподробнее. Что вообще такое индекс доллара?

Индекс доллара измеряет курс доллара по отношению к взвешенной корзине валют. Он состоит из:

• 57,6% евро по отношению к доллару,
• 13,6% японской иены по отношению к доллару,
• 11,9% от фунтов стерлингов по отношению к доллару,
• 9,1% канадского доллара по отношению к доллару,
• 4,2% шведской кроны по отношению к доллару,
• 3,6% швейцарского франка по отношению к доллару.

Интересно, что некоторые крупные торговые партнёры не представлены в индексе, например, Мексика и Китай.

Как видно, этот индекс представляет собой всего лишь микс валютных курсов между и рядом их торговых партнёров.

Итак, что отражает “сила” доллара, так это баланс между макроэкономическими составляющими, которые руководят этими обменными курсами:

• различия в денежно-кредитной политике,
• относительный дефицит,
• торговый баланс,
• …

В качестве примера, ещё в конце 2014 года стало ясно, что Федеральная резервная система и Европейский центральный банк будут проводить различную политику, касающуюся «печатания денег».

Федеральная резервная система собиралась сохранить свой баланс неизменным в обозримом будущем, в то время как ЕЦБ, напротив, наращивал программу закупки активов.

Это означало, что евро должен быть девальвирован по отношению к доллару. И что же видим сейчас? Индекс DXY подскочил с 80 до 95. Это кажется логичным, учитывая, что евро весит больше половины корзины.

Теперь, на основании какого механизма изменение DXY повлияет на цену биткойна (в долларах)?

Честно говоря, я не вижу никакой прямой связи между DXY и BTC.

Там могло бы что-то быть. Но лишь косвенно.

По большей части, установление новых ценовых уровней, которое происходит на биржах, затрагивает стейблкойны, стабильные по отношению к доллару США. Это означает, что существует непрямая связь, которая выглядит так: локальная валюта -> стейблкойн -> биткойн.

Так что, если DXY сильнее, это означает, что какая-то валюта в корзине получает меньшую покупательную способность из стейблкойнов в долларах… и в конце концов это должно сделать биткойн дешевле.

Это наверняка может иметь какой-то эффект, однако я сомневаюсь, что это будет что-то серьёзное.

Давайте посмотрим на прошлые данные.

На графике ниже цена биткойна в разбивке по годам, где каждый день окрашен в зависимости от значения индекса доллара. Синий означает низкое значение индекса, красный — высокое.

Если бы какой-то значимый эффект существовал, мы бы ожидали:

• увидеть рост биткойна, когда индекс DXY меняется с синего на красный;
• увидеть падение биткойна, когда индекс DXY меняется с красного на синий.

Посмотрите на график.

Если достаточно внимательно вглядеться в график, то можно увидеть различные комбинации. BTC растёт, когда растёт DXY. BTC падает, когда DXY растёт. BTC растёт, когда DXY падает. BTC падает, когда DXY падает.

Таким образом, когда речь идёт о долгосрочных тенденциях, не следует слишком беспокоиться о DXY.

 

БитНовости отказываются от ответственности за любые инвестиционные рекомендации, которые могут содержаться в данной статье. Все высказанные суждения выражают исключительно личное мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на крипторынках, сопряжены с риском потери инвестируемых средств. На основании предоставленных данных, вы принимаете инвестиционные решения взвешенно, ответственно и на свой страх и риск.

Источник: bitnovosti.com