Следующий медвежий цикл принесет биткоину 67% падение

Авторы новой теории пришли к выводу, что на криптовалютном рынке каждая последующая медвежья фаза слабее предыдущей. Бычий рынок тоже ослабевает.

Почему слабеют циклы

Параллельно с криптовалютным рынком существуют модели криптовалютных циклов. Они помогают вскрыть управляющие рынком фундаментальные механизмы и позволяют аналитикам и инвесторам искать закономерности, анализировать и предсказывать ценовую динамику криптовалютных активов.

В этой статье мы рассмотрим самые популярные модели и узнаем, насколько актуальны модели рыночных циклов для инвесторов.

С этой целью мы проанализируем новую модель, согласно которой циклы биткоина постепенно ослабевают, а следующее падение от пика до дна не превысит 67%.

Циклы биткоина — психология повторения

Теория цикличности ценовой динамики предполагает, что криптовалютный рынок раз за разом проходит через одни и те же фазы, которые повторяются через относительно длинные промежутки времени.

В совокупности они формируют цикл. Как только он заканчивается, начинается новый. Подобные теории дают нам ощущение порядка и гармонии, а также призрачную надежду на то, что мы сможем предсказать долгосрочную ценовую динамику.

Теория циклов для биткоина основана на классической модели Уолл-стрит, которая объединяет цикличность традиционных рынков с фазами психологических реакций инвесторов.

Стремление человеческой психики к повторению лежит в основе циклической теории. В любой точке цикла инвесторы находятся где-то на карте эмоционального состояния от экстремального страха (депрессии) до экстремальной жадности (эйфории).

Wall St. Cheat Sheet / Источник: ritholtz.com

Халвинг диктует биткоину циклы

На криптовалютном рынке есть несколько ведущих теорий рыночных циклов. Классическая модель для биткоина связана с халвингом.

Она предполагает, что циклы биткоина зависят от сокращения выплаты майнерам, которое происходит в сети примерно раз в четыре года.

Источник: buybitcoinworldwide.com

Майнеры получают меньше биткоинов за нахождение блоков, что приводит к сокращению предложения и в долгосрочной перспективе трансформируется в рост цен. Поэтому некоторые аналитики считают, что бычий рынок начинается через несколько месяцев после халвинга.

BLX, график Tradingview

Запас к притоку (Stock-to-Flow) и удлинение циклов

Не менее классическая, но менее популярная сейчас модель — это Stock-to-Flow (S2F). Ее разработал псевдоанонимный аналитик PlanB.

Она построена на взаимосвязи запасов актива и его годового производства (притока). Отношение этих двух величин определяет дефицитность актива. Чем она выше, тем выше должна быть цена.

Stock-to-Flow / Источник: Glassnode

Преимущество этой модели в том, что она помогает сравнить цену биткоина с другими активами, например, золотом, алмазами и недвижимостью.

К сожалению, в последнее время ценовая динамика биткоина слишком далеко ушла от значений стандартной модели S2F. Многие считают, что она себя изжила.

S2F / Источник: Glassnode

Также до недавнего времени пользовалась популярностью теория удлинения циклов Бенджамина Коуэна.

Она предполагает, что каждый последующий цикл длится дольше предыдущего, приносит меньше дохода на инвестиции (ROI) и необязательно подчиняется ритму халвинга. Последние два года она активно популяризовала, а исторические данные подтверждали ее актуальность.

Но и она не выдержала проверки реальностью, которая случилась с крипторынком в мае и июне этого года.

Согласно этой модели, в текущем цикле бычий рынок должен был быть гораздо дольше, но он закончился в ноябре 2021.

Аналитики уже в мае признали, что модель мертва. И все же, некоторые ее компоненты, такие как падение ROI и логарифмическая регрессия, сохраняют свою актуальность.

Новая модель: слабеющие циклы

Фантазия долгосрочных аналитиков не ограничивается тремя перечисленными моделями. Например, есть еще циркулярный анализ ценовой динамики биткоина и модели цикличности, определяющие легендарный сезон альткоинов.

Источник: Twitter

Новая модель пытается создать алгоритм, который позволит точно рассчитать глубину падения во время медвежьего рынка. Аналитик применяет свою теорию не только к текущему циклу, но и предполагает, чего ждать в 2023-2027 годах.

Алгоритм довольно простой: (y = −97.5 + 3.7x + 0.5x^2). Судя по этой формуле, в текущем цикле биткоин уже достиг дна, а максимальное падение от пика составило 74%. Этому значению соответствует достигнутый в июне минимум $17 622.

Следующий медвежий рынок начнется после того, как BTC протестирует $250 000

Кроме того, модель предсказывает, что во время следующей медвежьей фазы цена снизится всего на 67%.

С учетом прогнозируемого пика на уровне $250 000, дно будет где-то в районе $70 000 — $80 000. Иными словами, исторический максимум, установленный в ноябре 2021 года, станет минимумом следующего цикла.

По словам @StockmoneyL, все циклы формируют суперцикл, в котором проявляется прогрессивное ослабление.

Оно относится как к глубине падения, так и к масштабу роста во время бычьего рынка.

Эта теория по-прежнему согласуется с классической привязкой к халвингам и сохраняет некоторые элементы теории удлинения циклов Бенджамина Коуэна.

Источник