Эндрю Холдейн: «CBDC могут разрушить многовековую банковскую модель»

В своей речи, произнесенной в последний день своего пребывания на посту главного экономиста Банка Англии, проработав более 30 лет в центральном банке, Эндрю Холдейн провел значительное количество времени, размышляя о возможных последствиях цифровых валют Центрального банка (CBDC), сообщает The Block.

В своем выступлении, опубликованном 30 июня, Холдейн сказал, что широко используемая цифровая валюта может изменить структурные свойства банковского дела на фундаментальном уровне.

«Это может привести к чему-то вроде узкого банковского дела, когда безопасные платежные операции будут отделены от более рискованных операций банков по предоставлению кредитов. Другими словами, традиционная модель банковского дела, известная более 800 лет, может быть разрушена», – сказал он.

Банк Англии, как и многие другие центральные банки мира, в настоящее время изучает возможность запуска так называемого «бриткойна», цифровой версии фунта стерлингов. С конца апреля он нанимает экспертов CBDC.

Но Банк неоднократно подчеркивал, что окончательное решение о том, продолжать ли проект, еще предстоит сделать, и что необходимо тщательно взвесить как риски, так и преимущества такой валюты.

Битва банков

Это не первый случай, когда коммерческие банки получают такое послание. Импульс CBDC во всем мире вызвал опасения, что типичная банковская модель использования краткосрочных депозитов для финансирования долгосрочных инвестиций – «преобразование сроков погашения» – может оказаться под угрозой.

Именно об этом предупредил Федеральный резервный банк Филадельфии в документе, опубликованном в июне 2020 года. Банк утверждает, что центральные банки имеют явное конкурентное преимущество перед коммерческими банками в периоды стресса, и поэтому они будут поглощать депозиты.

В ноябре прошлого года заместитель управляющего Банка Англии сэр Джон Канлифф предупредил, что в его обязанности не входит «защита бизнес-моделей банков».

Но в своей прощальной речи Холдейн сказал, что любой подобный сбой в коммерческой банковской деятельности может принести положительную пользу.

«В частности, это может привести к более тесному согласованию рисков для тех учреждений, новых и старых, предлагающих эти услуги – узкоспециализированное банковское обслуживание для платежей (деньги, обеспеченные безопасными активами) и банковское обслуживание ограниченного назначения для кредитования (рискованные активы, обеспеченные рискованными обязательствами), – сказал Холдейн.

«Это радикально иная топология, и хотя она не обходится без затрат, она уменьшит источники уязвимости банковской модели, которые вызывают финансовые кризисы на протяжении более 800 лет. С учетом стоимости этих кризисов – больших и растущих – эту выгоду необходимо взвесить», – добавил он.

Источник